#포스팅 목적
ELS를 어렵게 생각하는 부분들이 있는 듯하여, 최대한 간결하게 낙인조건에 대해서만 설명하고자 합니다.
#ELS에서 낙인조건이란?
제가 본 것 중... 낮은 것은 38%, 높은 것은 60%까지 설정되는 ELS의 가장 중요한 조건입니다.
기초자산이 해당 낙인비율까지 떨어지지 않는다면 무조건 지정된 수익률을 보장합니다.
(예외사항 : 청약한 증권사가 부도나면 안됨)
다시 말해 낙인비율이 50%이면 기초자산이 절반가격까지 떨어지지 않는다면 정해진 수익률을 보장합니다.
>> 낙인비율만 고려해도 ELS는 꽤 괜찮은 투자처라고 생각합니다.
#낙인조건 예시1 : 유가DLS(WTI, 브렌트유로 구성된 ELS)
11월 첫주 ELS비교 글에서 수익률 6%인데 유가가 기초자산인 미래에셋대우 제5524회 기타파생결합증권
해당 상품의 낙인비율은 38%입니다.
최근 유가가 많이 하락했습니다만, 낙인비율까지 가려면 종가대비 -62%빠져야 합니다.
- 기초자산 1 : WTI는 청약마감일인 11월 9일 종가가 $60.19로 낙인가는 $22.87 입니다.
차트는 긴 기간이 필요하여 1월봉입니다.
정확히 그리진 못했는데 $22.87이었던 때는 2002년 3월 이전입니다.
- 기초자산 2:브렌트유는 11월 9일 종가가 $70.18로 낙인가는 $26.68입니다.
낙인가격에 닿을뻔한 2016년 1월의 저가는 $27.1이었고. 낙인가근처는 2003년도 말 12월 경이네요.
이 정도 가격은 진짜 왠만해선 안 오겠죠? ㅎㅎ
물론 낙인비율이 38%가 좀 많이 낮은 편이기도 합니다.
#낙인조건 예시2 : EuroStoxx 50(유럽 전체적인 증시지수)
가장 많이 관심받는 지수는 HSCEI같습니다만, 안정적인 걸 보여주기엔 이게 더 좋아보아서 꼽았습니다.
지난 주 11월 9일 종가는 3229.49 입니다.
보통 많이 나오는 낙인 50%를 적용하면 낙인지수는 1614.75 입니다.(그래프 X축 위치 정도 되겠네요..)
월봉은 보여드리기만 하고...
Euro Stoxx 50의 저점이 1000대인 월은 아래와 같습니다.
2011년 9월 1,935.89
2009년 3월 1,765.49
2009년 2월 1,937.15
요 3개월입니다. 기간이 아니라, 2003년 9월부터 현재까지 이 3개달만 저점이 2000밑이었고.
1,500근처에 온 적도 없죠...
Euro Stoxx 50은 현재기준으로는 낙인 50%조건에만 적용하면 거의 없는 조건이라 봐도 무방하다 생각됩니다.
#요약
낙인조건 50%는 해당 기초자산이 반토막 나지 않으면 수익을 보장한다.